V poslední době se objevují názory, že banky nedostatečně odrážejí pozorované poklesy celkového úrokového prostředí v nastavení úrokových sazeb z nových hypoték. Co říkají relevantní data?

Oficiální daňová zátěž firemních zisků se vyjadřuje v podobě takzvané statutární sazby daně (STR, v Česku daň z příjmu právnických osob, DPPO). Je to sazba, která se dá snadno najít v zákonech příslušných zemí a v...

Dva základní neekonomické argumenty, které považuji za relevantní v debatě o potřebě vstupu Česka do eurozóny, jsou tyto: Česko snahu o vstup slíbilo a Česko by v eurozóně mohlo být bezpečnější.

Index PMI pro zpracovatelský průmysl, který souhrnně indikuje meziměsíční změny situace v tomto odvětví, dosáhl v eurozóně v prosinci úroveň 44,4. Držel se tak nadále v pásmu (pod 50) meziměsíčního zhoršování situace.

Souhrnný index výstupu HCOB PMI v srpnu podle zpřesněných údajů dále klesl, a to na 46,7 (v červenci 48,6). Je tedy ještě hlouběji pod hodnotou 50, která by odpovídala meziměsíční stagnaci. Jedná se o nejhorší výsledek...

V projevu na půdě VŠE guvernér ČNB Aleš Michl mimo jiné prohlásil: „Podle sazeb FRA čeká trh první snížení sazeb již příští čtvrtletí. Očekávání trhu ohledně načasování prvního snížení sazeb hodnotíme jako předčasná.“

V minulém týdnu vláda prezentovala de facto dva formálně oddělené seznamy opatření. Pojďme se na ně podívat z odstupu a podrobněji.

Českomoravská konfederace odborových svazů požaduje zvýšení minimální mzdy od července na 18 300 korun, což by značilo přidání (oproti předchozí úrovni) o 1 000 Kč. Od ledna 2024 pak žádá o přidání o dalších 1200 Kč....

Situace v Evropě zůstává na začátku roku složitá a nejistá, přesto se zdá, že s blížícím se jarem, které zmírňuje riziko energetického kolapsu, nastupuje mírná vlna optimismu. Své důvody má ale v každé zemi jiné.

Vládní návrh na novou daň – v návrhu státního rozpočtu na rok 2023 se označuje jako daň z neočekávaného zisku – má hned několik vad.

Objem nově poskytnutých hypoték – těch skutečně nových, bez refixace – spadl v červenci pod 10 miliard korun. Tak nízké číslo jsme viděli naposled na začátku roku 2016, kdy ovšem ceny nemovitostí byly daleko mnohem nižší....

Senátorský návrh, aby právo na platbu hotově bylo zakotveno v Listině základních práv a svobod, je špatný. Dáváme-li totiž jisté právo jedné straně transakce, vytváříme tím automaticky povinnost pro druhou stranu této transakce. Právo kupujícího platit...

Letošní jaro bylo ve znamení horečných nákupů mnoha druhů stavebních materiálů (třeba proto, aby stavebník/překupník chytili cenu ještě před dopadem zvýšených cen energií). Tím pádem mnozí zájemci naráželi i na prázdné regály a neschopnost dodavatelů slíbit...

Nový guvernér ČNB Aleš Michl se netají záměrem navýšit podíl, který v aktivech ČNB zaujímá zlato. Je to dobrý záměr? 

Za květen měly dle oficiálních dat samotné centrální banky objem cca 3,5 mld. eur. Je to dobře nebo špatně? (Číslo za červen se dozvíme až za nějaké dva týdny.)

V posledních měsících probíhá debata o tom, zda a případně jak by měla vláda pomáhat domácnostem zasaženým rychle rostoucími cenami energií a pohonných hmot a vbrzku asi i potravin.

Cena chleba roste, protože je nedostatek pšence a tudíž je dražší? Pšenice se ovšem na ceně chleba podílí pouze desetinou.

Klíčovou součástí sankcí uvalovaných na Rusko má být odstřižení ruských bank od systému SWIFT. Odstřiženo bude pouze sedm bank. Jde tedy nejspíš o snahu nastavit odstřižení ruských bank od SWIFT tak, aby z pohledu Evropy hlavní obchodní tok,...

Velké pozornosti se v posledních měsících těší vývoj úrokových sazeb z nových hypoték. Už máme k dispozici oficiální číslo za loňský prosinec: 2,85 %.

V posledních letech byl jedním z faktorů vývoje kurzu koruny na přelomu roku rezoluční fond: České banky jsou nuceny do tohoto fondu platit určité částky založené na objemu vkladů jejich klientů k ultimu daného roku, a...

Podle čerstvě zveřejněného čtvrtletního průzkumu ČSÚ bariér růstu je ve stavebnictví největším problémem nedostatek zaměstnanců. Data přitom ukazují, že jich je více než před pandemií. Proč tedy chybějí?

Pomaleji, než se plánovalo, se rozjíždí čerpání prostředků z Národního plánu obnovy (NPO). V této souvislosti je užitečné zrekapitulovat, v čem je tento plán – coby součást vlny plánů zpracovaných paralelně všemi jednotlivými členskými zeměmi EU...

Zdánlivě okurková sezona mezi Vánoci a silvestrem přinesla balík velmi pozoruhodných údajů o vývoji indexu cen nemovitostí v loňském třetím čtvrtletí. Hlavní – a dosti překvapivá – zpráva je, že ceny nemovitostí v Česku ve zmiňovaném...

Už v polovině letošního roku ČNB varovala, že úvěrová aktivita přinejmenším některých českých bank je na hranici únosnosti. Nebylo by proto žádným překvapením, pokud by jednání bankovní rady ČNB na téma finanční stability (koná se tento...

Deficit státního rozpočtu za období leden–říjen činí 335 mld. Kč. V posledních měsících tak státní rozpočet drží úhel v tom smyslu, že každý další měsíc potvrzuje můj pozdně jarní odhad, že pro celý rok 2021 bude deficit činit...

Podle čerstvých dat serveru hypoindex.cz činil objem nově poskytnutých hypoték v srpnu 33,7 mld. Kč. Historicky vzato je to opět hodně, nicméně ve srovnání s letošním červencem jde o meziměsíční pokles o 4 %. Přitom průměrná...

Ministerstvo financí oznámilo, že na vládu přinese úpravu návrhu státního rozpočtu na rok 2022, z níž bude oproti červnovému výkopu s mínusem 390 mld. Kč plynout deficit jen o 13 mld. Kč nižší. Ministerstvo s až dojemnou demagogií srovnává...

Z nových čísel ČSÚ o českém HDP lze mimo jiné spočítat například odpověď na otázku, jak velká část odměny za výkon ekonomiky v letošním 2. čtvrtletí šla do kapes zaměstnancům (náklady na práci neboli náhrady zaměstnancům) versus do...

Eurostat potvrdil svůj první odhad (publikovaný koncem července) růstu ekonomiky EU mezičtvrtletně 1,9 % a meziročně o závratných 13,2 % (závratnost je samozřejmě dána nízkou loňskou základnou). Pro eurozónu tyto údaje činí 2 % a 13,6...

Podle serveru hypoindex.cz objem nových hypoték včetně refinancování v červenci činil 35,3 mld. Kč. Meziročně jde o výsledek vyšší o 63 %, mezidvouročně – v porovnání s červencem ještě normálního roku 2019 – dokonce o téměř...

Rozpočet je – zvláště v českých podmínkách a zvláště v posledních letech – vždy zajímavé téma. Dnes nabízím tři postřehy...

Ve své nové makroekonomické prognóze – jako každoročně v dubnu jde o základ pro chystaný Konvergenční program – ponechalo Ministerstvo financí (MF) odhad růstu reálného HDP pro letošek na 3,1 %, což je blízko naší prognóze 3,3...

Makroekonomický dopad tragické smrti Petra Kellnera se dá velmi špatně nějak rozumně kvantifikovat: těžko lze odhadnout, jak se bude lišit skutečný vliv aktivit skupiny PPF B.V. na českou ekonomiku od vlivu, který by tyto aktivity do...

Včera jsem prezentoval propočet, dle kterého nynější stupeň uzavření české ekonomiky vede k denním nákladům pro český státní rozpočet v objemu přes jednu miliardu Kč, přesněji cca 1,2 miliardy Kč. Podobný propočet, opět opřený o loňskou skutečnost a...

V posledních dnech se objevily nové odhady toho, jak rychle státní rozpočet ztrácí v důsledku uzavření určitých částí ekonomiky, a tedy nutnosti poskytovat příslušné kompenzace. Například místopředseda vlády Havlíček prohlásil, že podpora ekonomiky přijde v současnosti...

Díky včera zveřejněným novým číslům ČSÚ o vývoji tržeb ve službách za loňský prosinec (a tím pádem za celý loňský rok) můžeme sestavit žebříček poražených. Pokud se zaměříme na období od března, kdy koronaprůšvih začal, pak...

Návrh zavést do větších českých obchodů zákonnou povinnost, že určité minimální procento prodávaných potravin musí být českého původu, vzbudil v českém veřejném prostoru opovržení. Věc si ale dle mého soudu zaslouží mnohem důkladnější zvážení, než jakému...

Z jistého pohledu se zdá velmi bohatá. Například své loňské hospodaření ukončila se ziskem ve výši téměř 60 miliard korun. Mohla by se tedy nad českou vládou ustrnout a přispět jí na boj s nákazou „aspoň“...

Dá se zjistit, kterým sektorům ekonomiky banky půjčovaly v uplynulém období covidových potíží nejvíc a nejmíň? Tedy v kterých sektorech úvěry oproti letošnímu únoru (tj. těsně před úderem covidu) rostly a ve kterých klesaly?

V souvislosti s aktuální debatou o změnách ve zdanění mezd zkusím zopakovat některá relevantní fakta týkající se českého daňového systému, a to v mezinárodním srovnání (zdroji dat jsou Eurostat a OECD).

Včera byla zveřejněna čísla o českém průmyslu. Lze z nich mimo jiné odvodit jedno zajímavé srovnání: hodnotu výroby v červnu 2020 v porovnání s průměrnou produkcí v daném odvětví ve 12 měsících před nástupem covidu, tedy v...